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权证暴利带给股民的思考

早在“5·30”暴跌的时候,老张便初次尝到了炒权证的甜头,从此便认真研究了权证的历史、定价、投资机会。不过炒股多年,心里多少也会有点忌惮,看着招行权证从8月2日开始进入末日轮,价格天天下跌,老张心里不禁开始嫉妒:“这要是也让我能创设,我就玩命创设,创设出去就卖掉,等着最后变成废纸,我就赚大发了。”


  老张的冲动 行情引发的赌性

  人都有幸灾乐祸的心理,老张也不例外,虽然对于自己不能创设权证多少有点抱怨,但想到将能看到招行权证最终变为0.001元,而因为自己不用成为暴亏一族而感到开心。

  自此,老张便每日盯着盘面看招行权证的走势。别说,还真上瘾,既忽视了股指的涨涨跌跌,也不去看自己持有的蓝筹股股价变化,就是盯着招行权证,看它的下跌行情,仿佛自己真的已经卖空了一样,人家盼涨,老张盼跌。

  事有凑巧,天天这么看着,老张还真看出点问题来。8月14日这天,招行权证本来跌得好好的,谁知尾盘被巨大买盘强力托起,价格从最低的0.116元拉抬到0.146元报收,这让一直等着看0.001元的老张颇为不爽,但看到有这么大的买盘开始进入,老张又开始亢奋起来,老张心想:“不管以前走势怎么样,也不管基本面如何,今天尾市这样拉抬,肯定有资金在运作,我明天要赌一把,大不了少投入点。”

  想到就执行。收盘前老张整理了一下自己手中的股票,卖掉了两只不涨不跌的股票,为明天的招行权证做准备。

  小孙的分析 巨大买盘的由来

  收盘后,老张开始研究招行权证到底怎么回事,问了很多人,都说就是普通的反弹,拉高后准备次日继续出货。可能是上天的安排,也可能是天天盯盘的结果,老张总觉得事情不是那么简单,功夫不负有心人,老张的一个股友小孙给出了与众不同的看法。

  小孙的说法是:“招行认沽权证原本只有22.4亿份,然而经过创新类券商的疯狂创设,现在最新的流通规模已达60.7亿份,创设的权证早已超过了原有的权证数量。现在假想自己就是一家创新类券商,如果想要创设一份招行认沽权证,那么首先要向登记公司交纳5.45元的押金并锁定,然后才能有资格卖出一份招行认沽权证,现在的价格是0.146元,整个项目的利润率为2.7%。”

  小孙继续讲,作为证券公司,现在都在搞第三方存管,这意味着什么?没办法再挪用客户保证金,所有的运作都要依靠自有资金,如果坚持持有到期,至少也要等到9月1日,只有行权期全部结束,才能拿回自己的本金,半个月时间,2.7%的收益率,这在目前的市场上并不算太高,所以创新类券商在目前价位创设权证的欲望并不强烈。

  既然没有了新创设的权证,已经创设的权证又如何呢?如果在目前的价格买回权证并注销,只少赚了0.146元的利润,却能够收回5.45元的流动资金,这样的事情或许会吸引部分创新类券商操作,这就带来了实质性的招行权证买盘。

  虽说招行权证注定要末日轮,但是目前持有招行权证的投资者未必就肯按照目前的价格割肉出局。假如一个投资者是2元买入的招行权证,目前价格0.146元,基本就全军覆没了,也不会介意再多亏0.146元,相反,如果继续持有,万一有个类似钾肥权证的末日疯狂,或许还有希望,这种心理虽然不科学,但大家基本都这么想。

 

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