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"平仓交易"和"融资套利交易"

先定义一下
融资套利交易是指投资者借贷日圆等低收益率货币投资于能获得更高收益的地区。
假设你借日币 , 日币年利率0.2% , 拿去买南非币定存 , 南非币年利率7.4%
假设汇差不变 , 无特殊自然因素发生 , 你等于没成本就赚到 7.2%的利息

期货市场买方或卖方可等待合约到期,或利用与先前买卖方向相反合约结束责任,
称为平仓。


接着看到这段新闻(可不看,我只是注明出处来源)
http://chinese.wsj.com/big5/20080118/bas094412.asp?source=whatnews1
最后一段
日本财务省前国际事务次官神原英资说﹐许多人仍相信日本会在美元跌破105日圆
时入市干预。但一旦瞭解到这种情况不会发生﹐他们就会对融资套利交易迅速平仓。

何谓"平仓"
所谓平仓 , 其实就是转让契约的意思 , 跟卖出股票的意思是一样的
我 [卖出一口多单] 也就是把我手中的多单 [转让] 给别人 , 这样就可以达到平仓
(这是期货的讲法 , 在期货中多空买卖两边都可以做 , 光说买进或卖出没办法知道
 你的交易指令的用意所以用平仓来代替 , 也可以想成是股票卖出或是融券回补)
期货的用语
隔日单一般称为留仓单 , 今日留明日后平称为平仓 , 冲销指的是当日买当日卖,不留仓

举个例子
投机商人在作空(卖出)某项商品(假设是活牛一隻)时
但他手上并没有活牛一隻
(因为他原本只想作投机交易,根本从没想过会有留仓到结算的那一天)
所以当他把活牛一隻的空头(卖出)部位不小心留到结算时
卖方要求他履约交出活牛一隻时,他只好真的跟牛农买进一隻牛给买方了
本来商人不需要真的买一头牛,因为这需要真的成本

日圆融资套利交易的影响
由于融资套利交易者是靠借钱来投资,投资客担心会在这场风暴中受到多重打击
被迫抛售在澳大利亚和新西兰持有的股票和债券﹐来筹钱偿还日圆贷款。
(这就是纽币和澳币与南非币跌的主因)

未来随着全球市场恢复稳定,一些融资套利交易投资者可能要尝试着重操旧业
不过还是会有所保留。一些投资者的确很想恢复日圆融资套利交易。
日本散户投资者不大可能长期无视海外资产和高收益率的投资。
日圆融资套利是数年来最为流行的国际投资策略,而且是推升从冰岛到南非
各个高收益率国家资产价格的大功臣。
日本央行近6年来一直将关键利率目标维持在零水平,日圆成为低成本融资的一大来源。
总共有接近3,500亿美元的日本人存款通过共同基金投资到海外市场
在其他国家房产的日圆抵押贷款也包括在内。
虽然融资套利交易最初是由针对基金发明,
但日本的个人投资者已成为最活跃的交易群体。

投机性的融资套利交易是指靠借钱进行的交易,此类交易依赖市场稳定。
如果资产价格开始朝着对交易者不利的方向变化,因为钱是借来的
全球市场动盪让融资套利交易者担心损失会被放大,迫使他们出售海外资产兑换回日圆。

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